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宏观环境进入货币信用“双宽”时期，为市场提供了舒适的反弹环境。我们在此前报告《一次真正的“躁动”》中就指出，2018年12月份的社融超预期确认了10月份社融增速的低点，社融增速将进入上行期，2018年2月份以来的宽货币政策开始传导到信用端，信用开始放宽。而一月份超预期的社融数据进一步验证了我们之前的观点，即当前经济已经进入货币信用“双宽”区间。同时，中美贸易协定朝着和解的方向迈进，美联储的鸽派表态加息放缓，也意味着外围环境转松。历史上看，货币信用“双宽”区间对权益类资产运行最为舒适，市场往往形成持续反弹，最差的状况也是小幅下跌。2010年以来，市场共经历三个完整的货币周期，并经历了三个半信用周期。两者相互交织，已经形成了15个小周期，当前市场正处于第16个小周期当中。可以发现几个规律：一是市场在货币与信用双宽松时，表现都是比较强劲的，即使在最差的2016年7月至9月，也仅仅是创业板指小幅下跌3.5%，其余阶段都是市场上涨。二是信用与货币双紧的时期，市场表现通常较为疲弱，除了2013年的创业板牛市是例外。但2013年的创业板牛市与当时新股发行暂停，市场外延并购开始风起云涌有很大关系。外延并购的存在使得盈利能够脱离宏观经济周期而出现较大幅度的上行。三是货币信用双宽松后若货币转向收紧，则市场有较高的下跌风险。

第三是大家觉得量化只能做低风险低收益的产品，也有投资人跟我说过，你们公司很好，道德风险也没有，说什么风格做什么风格，我们喜欢，银行喜欢，但散户不喜欢，因为收益不够高，散户希望每年30%-50%收益。我们有能力去定制那些高收益的产品，只要你告诉我你对风险承受的能力是什么。市场接触量化是从2010年中金所引进股指期货开始，当时市场下跌的情况下，量化对冲市场中性类产品运用股指期货甚至纯股指类的产品获得了比较好的稳定收益，大家对量化有了先入为主的印象，说到量化就是量化对冲，其实不然，量化对冲的对标，就是银行理财。我们以前提供每月产品，其实跟一个月理财比，现在推一年期的产品，跟一年期非标和一年期信托比，我相信优势非常之巨大，更不要谈资金的安全性。

出席庭审的王志东律师告诉北青报记者，对话当中最关键的是2017年6月29日，被告和女友参加为寻找莹颖举行的烛光晚会前后的两段对话。第二段对话的录音中，被告向其女友描述了他绑架杀害章莹颖的细节，“极其残暴，非常血腥，也描述了章莹颖所做的殊死搏斗和挣扎。当天夜里女友将录音装置交给今天作证的FBI探员，第二天克里斯滕森被捕。”

建议认为，扶贫必扶智，苏北振兴必须要有一流大学的引领，但一直以来江苏高等教育资源分布极不均衡，苏北高端教育资源稀缺。建议认为，当前，专业性的交通大学缺位严重，与江苏的经济地位、交通地位不相适，而苏北城市淮安具备建设交通大学的历史底蕴和现实基础。

以双汇为例，重点布局屠宰环节的双汇在养殖环节短板不少。“凡是没有自己布局养殖环节的，一旦市场生猪、家禽短缺，就会面临材料被别人控制的局面，双汇的优势在于每年有大量进口指标，可以对冲掉屠宰行业的巨大风险，但盈利能力就要差一些。”冯永辉表示，上半年的养猪板块里，温氏股份算是波动最小的一只，风控能力强是一方面，市值体量大、负债率低也是重要原因。

“中国的股市需要机构投资者坚守，必须有一些大资本长期持有蓝筹股，坚守10年、20年而非短期套现。如此一来，股市不会那么脆弱和糟糕。”郝演苏强调称。中国人民大学国际货币研究所理事兼副所长向松祚告诉时代周报记者，目前政策是希望稳定市场，但从长期看，股市的稳定需要依靠上市企业质量的提升，只有这样，普通投资者才会有真正的信心。